ایران اِفیکس، اپلیکیشن فارکس و ارزدیجیتال:

بانک UBS پیش‌بینی قیمت طلا را به دلیل انتظارات کاهش نرخ بهره و ضعف دلار افزایش داد
بانک سرمایه‌گذاری UBS در گام مهمی، پیش‌بینی قیمت طلا خود را برای سال‌های ۲۰۲۵ و ۲۰۲۶ به‌طور چشمگیری افزایش داد. این تصمیم در حالی اتخاذ شده که طلا در سال جاری ۳۸ درصد رشد کرده و به نزدیکی رکورد تاریخی خود رسیده است.

پیش‌بینی جدید UBS برای قیمت طلا
پایان ۲۰۲۵: ۳,۸۰۰ دلار در هر اونس (از ۳,۵۰۰ دلار قبلی)
میانه ۲۰۲۶: ۳,۹۰۰ دلار در هر اونس (از ۳,۷۰۰ دلار قبلی)
این افزایش پیش‌بینی نشانه‌ای از اعتماد بیشتر به ادامه روند صعودی طلا است، با توجه به تغییرات کلان اقتصادی در آمریکا و جهان.

چرا UBS این کار را کرد؟ محرک‌های کلیدی
انتظارات از کاهش نرخ بهره فدرال رزرو
داده‌های ضعیف اشتغال آمریکا (PPI و NFP) باعث شده بازارها احتمال کاهش نرخ بهره در سپتامبر و اکتبر را به بیش از ۹۰ درصد برسانند.
نرخ نهایی (Terminal Rate) فدرال رزرو اکنون در ۲.۹۳٪ قرار دارد — پایین‌تر از پیش‌بینی‌های قبلی.
کاهش نرخ واقعی (Real Interest Rates)
نرخ بهره واقعی (با تعدیل تورم) در کمتر از یک ماه بیش از ۲۰ واحد کاهش یافته است.
بازده اوراق TIPS پنج ساله به پایین‌ترین سطح از اواسط ۲۰۲۲ رسیده است.
کاهش نرخ واقعی مستقیماً جذابیت طلا را افزایش می‌دهد، زیرا هزینه فرصت نگهداری آن کاهش می‌یابد.
ضعف دلار آمریکا
دلار در ماه‌های اخیر به دلیل انتظارات از کاهش نرخ بهره، ضعیف شده است.
UBS پیش‌بینی می‌کند که دلار تا ۱۲ ماه آینده ضعیف‌تر شود، که این موضوع:
طلا را برای خریداران خارجی ارزان‌تر می‌کند.
تمایل به سرمایه‌گذاری در دارایی‌های بدون سود (مثل طلا) را افزایش می‌دهد.
تقاضای ETF و بانک‌های مرکزی در حال افزایش است
صندوق‌های شاخص (ETF)
UBS پیش‌بینی می‌کند که حجم نگهداری ETFهای طلا تا پایان ۲۰۲۵ به نزدیک ۳,۹۰۰ تن متrik برسد — نزدیک به رکورد قبلی.
برای سال ۲۰۲۶، ورودی ۷۰۰ تنی پیش‌بینی شده است.
خرید بانک‌های مرکزی
تقاضای بانک‌های مرکزی برای طلا در سال ۲۰۲۵ در سطح ۹۰۰ تا ۹۵۰ تن پیش‌بینی می‌شود — فقط کمی کمتر از رکورد تقریبی بیش از ۱,۰۰۰ تن در سال ۲۰۲۴.
کشورهایی مانند چین، هند، ترکیه و روسیه به طور مداوم در حال تقویت ذخایر طلای خود هستند.
عامل سیاسی: ترامپ و ترجیح او به نرخ بهره پایین
تحلیلگران UBS اشاره کردند که سرمایه‌گذاری سیاسی نیز در حال حمایت از طلا است:

دونالد ترامپ به طور مداوم خواستار کاهش نرخ بهره شده است تا بتواند بدهی دولت را مدیریت کند و رشد اقتصادی را تحریک کند.
این فشار سیاسی، احتمال کاهش نرخ بهره را افزایش داده و به طلا کمک کرده است.
موقعیت UBS در تخصیص دارایی: “جذاب”
UBS وضعیت طلا را در تخصیص دارایی جهانی خود به عنوان «جذاب» حفظ کرده است و گفت:

«تحلیل ما نشان می‌دهد که تخصیص ۵ تا ۶ درصدی به طلا برای سبد سرمایه‌گذاری بهینه است.

این رقم بالاتر از حد معمول در سبد سرمایه‌گذاری نهادی است و نشان می‌دهد که UBS به طلا به عنوان یک دارایی استراتژیک نگاه می‌کند.

ریسک اصلی: بازگشت تورم و افزایش نرخ بهره
UBS هشدار داد که بزرگ‌ترین تهدید برای طلا این است که:

«اگر فدرال رزرو مجبور شود به دلیل فشار غیرمنتظره تورمی، دوباره نرخ بهره را افزایش دهد، روند صعودی طلا ممکن است متوقف یا حتی معکوس شود.»

اما در سناریوی فعلی، این احتمال کم تخمین زده می‌شود، به‌ویژه با کاهش رشد اقتصادی و ضعف بازار کار.

جمع‌بندی
افزایش پیش‌بینی قیمت طلا توسط UBS نشانه‌ای از تغییر دائمی در دیدگاه بازارهای مالی است:

طلا دیگر فقط یک دارایی پناهگاهی نیست، بلکه یک دارایی استراتژیک در مقابل:
نرخ بهره پایین
ضعف دلار
تنش‌های ژئوپلیتیک
فشار سیاسی بر بانک‌های مرکزی
با پیش‌بینی رسیدن به ۳,۹۰۰ دلار در میانه ۲۰۲۶، UBS یکی از جامع‌ترین و خوش‌بینانه‌ترین چشم‌اندازها را در میان بانک‌های سرمایه‌گذاری ارائه کرده است.

در حال حاضر، همه عوامل به نفع طلا هستند — اما همانطور که UBS هشدار داده، تنها چیزی که می‌تواند این موج را متوقف کند، بازگشت تورم است.

تا آن زمان، طلا در حال نوشتن فصل جدیدی از تاریخ بازارهای مالی است.

وب سایت IRANFXAPP.IR
منبع:ایران افیکس